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铁合金:管控升级,运输困难,现货仍偏紧
时间:2022-10-19 

原标题:铁合金:管控升级,运输困难,现货仍偏紧

来源:紫金天风期货研究所

观点小结:锰硅

核心观点:偏多基本面上,现货价格小幅上升,厂家受周初盘面大涨影响,涨价氛围进一步扩大;期货盘面周初拉高后震荡回落。钢厂产量与锰硅的需求量小幅下降,工厂开工率与产量均有所上涨。成本端,锰矿的价格上涨;各地疫情反复,运输成本上涨,锰硅生产总成本上升。关注国内疫情及南非罢工情况。

现货:偏多价格小幅上调,工厂成交价从节前主流成交的7100-7150元/吨上移至7200-7250元/吨区间。

钢材产量:中性截止10月14日,Mysteel调研五大钢材周产963.09万吨,周环比下行2.25万吨,其中螺纹产量293.44万吨,周环比下行7.73万吨。截止10月14日,Mysteel样本钢厂锰硅需求环比下降0.08万吨至14.30万吨。

库存:中性最新一期锰硅仓单和有效预报合计9.90万吨,环比下行0.27万吨。

成本利润:中性受人民币兑美元贬值影响,港口矿价上行;南非罢工现仍处于谈判阶段,下周可能恢复正常。北方地区焦炭运输较为困难,整体生产状态未有受到明显影响,贵州地区受疫情、成本等原因,部分工厂停产;停产工厂复工进度较慢。

观点小结:硅铁

核心观点:偏多基本面上,现货价格大幅上行,10月12日河钢钢招定价大幅上涨至8850元/吨,价格支撑较强。供给端,工厂持续提产,周产接近11万吨。需求端,钢厂及金属镁厂复产稳定,周产1.9万吨;铁水产量维稳,边际需求较好。成本利润端,原料价格坚挺,成本支撑强劲,高成本使得出口利润下降。关注国内疫情情况。

现货:偏多75硅铁价格集中在8900-9100元/吨,72硅铁价格集中在8100-8300元/吨,环比上行100元/吨,工厂复产增加,受疫情影响,硅铁现货仍旧偏紧,多数厂家排单生产,少数有现货。河钢钢招定价大幅上涨,现货价格支撑较强。

钢材产量:中性钢厂硅铁需求量维稳,样本钢厂消费硅铁合计2.45万吨,环比9月30日下行0.05万吨。

库存:中性最新一期硅铁仓单和有效预报合计3.39万吨,环比下行0.46万吨。

成本利润:偏多节后青海市电价较8月上涨4-5分/度,硅铁成本上涨300-400元/吨;受疫情管控影响,内蒙、宁夏地区物流运输不通畅,乌海市实施静默管理。原料端价格坚挺,兰炭价格居高不下,成本上行。利润受现货价格提涨影响回升,主要产区利润均为正值。

锰硅

加蓬矿承压下行,南非罢工持续

锰矿到港

截止10月15日,大陆锰矿到港量7日移动平均为17.63千湿吨,环比10月8日下降14.57千湿吨。

数据来源:路透,紫金天风期货

锰矿发货

截止10月15日,全球锰矿发运量7日移动平均为37.07千湿吨,环比10月8日下行62.53千湿吨。其中南非受罢工影响,理查德湾和德班港口处于瘫痪状态。

数据来源:路透,紫金天风期货

锰矿库存

锰硅开工率持续提升,港口锰矿库存维稳。截止10月14日,锰矿港口库存合计634.9万吨,环比10月7日下行1.6万吨;其中,天津港环比上行7.7万吨至500.4万吨,钦州港下行9.3万吨至119.5万吨。

上周天津港总库存环比上行,其中南非矿环比上行16.1万吨至322.3万吨,占比50.76%,澳矿下行5.9万吨至45.5万吨,加蓬矿下行0.5万吨至83.8万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

锰矿报盘

国庆后锰矿询盘采购加快,叠加人民币兑美元贬值、南非罢工等因素,锰矿成交较为活跃,矿价普遍上涨0.5-2元/吨度。天津港加蓬矿集中到港,矿价承压下行1元/吨度至41-41.5元/吨度;澳块上行1.5元/吨度至47-47.5元/吨度;南非半碳酸上行1元/吨度至30-31元/吨度。钦州港加蓬块上行2元/吨度至43.5-44元/吨度。

数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货

数据来源:铁合金在线,紫金天风期货

各地区产量开工上行

锰硅周产

截止10月14日,锰硅周度产量上行,环比9月30日增长1.01万吨至18.29万吨,周度开工率55.83%,环比9月30日上行3.46个百分点。

数据来源:钢联,紫金天风期货

锰硅地区周产

上周各地区产量小幅上行,内蒙日均环比上行1310吨/日至12410吨/日;广西环比上行106吨/日至3258吨/日。

数据来源:钢联,紫金天风期货

需求维稳,钢材产量小幅下降

高炉开工率

截止10月14日,高炉开工率维稳,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.62%,环比下行0.88%,同比去年上升4.55%;日均铁水产量240.15万吨,环比上行0.21万吨,同比上行24.16万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

锰硅需求

截止10月14日,Mysteel调研五大钢材周产963.09万吨,周环比下行2.25万吨,其中螺纹产量293.44万吨,周环比下行7.73万吨。截止10月14日,Mysteel样本钢厂锰硅需求环比下降0.08万吨至14.30万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

现货上行,仓单下行,利润降低

锰硅价格季节图

截止10月14日,内蒙、现货价格上行70元/吨至7250元/吨,广西环比上行50元/吨至7300元/吨,云南环比上行70元/吨至7220元/吨。天津地区报价7450元/吨,环比下行10元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

锰硅生产利润

截至10月14日,三省锰硅生产利润小幅上行。

内蒙、宁夏、广西地区生产成本分别为7154、7309、7574元/吨;

内蒙、宁夏、广西地区生产利润分别为76、-59、-274元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

月差

截止10月14日,锰硅1-5月差114元/吨,环比小幅上行;5-9月差50元/吨,环比下行12元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

地区价差

截止10月14日,6517硅锰江苏-天津价差为30元/吨,环比持平,小幅震荡。

数据来源:钢联,紫金天风期货

基差和仓单

上周盘面周初高开上涨后持续下跌,基差由正转负,小幅下行,锰硅仓单和有效预报环比小幅下行。

截至10月13日,锰硅仓单和有效预报合计9.90万吨,环比下行0.27万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

硅铁

产量持续增加,需求小幅下降

硅铁周产

截止10月14日,硅铁周度产量持续上行,环比9月30日上行0.45万吨至10.91万吨,周度开工率43.44%,环比9月30日下行0.12个百分点。

硅铁利润回升,国庆后复产炉子增加,内蒙地区受疫情影响存在减产,但总产量上行。

数据来源:铁合金在线,钢联,紫金天风期货

硅铁需求:钢厂

钢厂硅铁需求量持续上行,据mysteel统计,截止10月14日,上周样本钢厂消费硅铁合计2.45万吨,环比9月30日下行0.05万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

硅铁需求:金属镁

截至10月14日,金属镁天津港出口价格为3655美元/吨,环比10月8日上行25美元/吨;市场价格为25050元/吨,环比上行300元/吨。

截至10月14日,陕西75-72硅铁价差为800元/吨,环比10月8日上行200元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

硅铁需求:出口

截止10月14日,72硅铁海外FOB价格1585美元/吨,环比10月8日上行35美元/吨;75硅铁海外FOB价格1660美元/吨,环比10月8日上行35美元/吨。

硅铁原料端价格坚挺,导致成本提高,但人民币兑美元汇率持续走低,综合评估出口利润下行,截至10月14日,75硅铁出口利润81.9美元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

利润修复较好,双硅价差扩大

硅铁价格季节图

截至10月14日,各地区硅铁现货价格环比上行。内蒙地区上行300元/吨至8200元/吨;宁夏地区上行250元/吨至8150元/吨;青海地区上行200元/吨至8100元/吨;陕西地区上行300元/吨至8100元/吨。

10月12日河钢钢招价8850元/吨,环比上涨650元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

硅铁生产利润

截至10月14日,硅铁生产利润持续,各地区利润均为正值。

内蒙、青海、宁夏、陕西地区生产成本分别为8200、7600、7865、8033元/吨。

内蒙、青海、宁夏、陕西地区生产利润分别为 1、601、285、67元/吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

月差

截至10月17日,硅铁1-5月差118元/吨,5-9月差34元/吨,震荡下行。

数据来源:钢联,紫金天风期货

地区价差

截止10月14日,72硅铁江苏-河北价差为50元/吨,维持平稳。

数据来源:钢联,紫金天风期货

硅铁-锰硅价差

截至10月14日,72硅铁天津-6517硅锰江苏价差为1020元/吨,环比10月8日上行60元/吨,价差处于历史中高位。近期港口锰矿价格小幅上行,预计双硅价差维持950-1050元/吨区间范围内,小幅震荡。

数据来源:钢联,紫金天风期货

基差和仓单

上周盘面震荡下行,周初拉升后震荡,盘整后下行,基差由负转正,硅铁仓单和有效预报环比小幅下行。

截至10月14日,硅铁仓单和有效预报合计3.39万吨,环比10月10日下行0.46万吨。

数据来源:钢联,紫金天风期货

平衡表

硅铁平衡表

数据来源:钢联,紫金天风期货

锰硅平衡表

数据来源:钢联,紫金天风期货

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